期末・月末要因が株式市場に与える影響
投資の初心者
「期末・月末要因」の意味がわかりません。
投資研究家
決算期末に近づくと、企業が損失を回避するために保有株式を売却するため、株価下落につながる要因のことです。
投資の初心者
なぜ決算期末に売却するのでしょうか？
投資研究家
決算期末は1年間の業績評価を行う時期なので、予期せぬ損失を避けるために、保有株式を評価し、利益確定や損失確定のための売りが増えると考えられています。
期末・月末要因とは。
「期末要因」とは、投資用語で、決算期末が近づくにつれて株などの売りが増加する現象のことです。特に日本企業では、銀行や一般企業などが年度末の決算までに損失を回避するため、年初頃から3月期末の株価を予測し、保有株の評価や運用の成績を確定するところがあります。そのため、利益や損失を確定するための売り注文がこの時期に集中しやすいのです。
期末・月末要因とは？
期末・月末要因とは、期末や月末に発生する、株式市場に一時的な影響を与える要因のことです。これには、機関投資家のポートフォリオ調整や会計上の基準日の到来、あるいは一部の投資家に利益確定や損失確定を行う動機が生まれることが含まれます。これらの要因は、市場に大きな変動をもたらし、特定の銘柄や業界に影響を与える可能性があります。
日本企業における期末処理
長期投資家にとって、期末要因が株式市場に与える影響を把握することは不可欠です。日本で営業する企業は、多くの場合、3月または9月に決算を行っています。そのため、日本企業の期末処理では、これらの時期に株式市場に大きな影響が出ることがあります。
期末が近づくと、企業は損益を確定するためにさまざまな会計処理を行います。これには、減損処理、棚卸資産の評価、引当金の設定などが含まれます。これらの処理により、企業の財務状況が大きく変化する可能性があります。株価は、これらの処理の結果によって大きく上昇または下落することがあります。
また、期末には機関投資家によるリバランス取引も活発に行われます。機関投資家は、特定のベンチマークに連動させながらポートフォリオを管理する必要があります。そのため、期末にはベンチマークの構成に変更が加えられ、それに合わせて株式の買い増しや売却が行われます。このリバランス取引もまた、株式市場に大きな影響を与える可能性があります。
利益確定売りの増加
期末や月末になると、しばしば株式市場に利益確定売りが増加します。これは、機関投資家やファンドマネージャーが、利益を確定したり、ポートフォリオを調整したりするために行われる売買です。彼らは、期末や月末時点で利益を計上したり、損失を確定したりする必要があり、そのため、こうしたタイミングで売買が集中するのです。利益確定売りが増えると、株価が下落する要因となります。
損失確定売りの増加
期末や月末が近づくと、株式市場に大きな影響を与えることがあります。その1つが「損失確定売り」の増加です。これは、投資家が損失を確定して節税効果を得るために、損失が出ている株式を売却する行為です。
期末や月末は、企業会計上の決算時期と重なります。そのため、投資家は自分のポートフォリオを振り返り、損失が出ている株式を特定します。これらの株式を売却することで、損失を確定し、その分を税金の控除対象にすることができます。これにより、税負担を軽減し、手元に残る現金が増えます。
損失確定売りは、市場に下落圧力をかける可能性があります。多くの投資家が損失確定のために株式を売却すると、売りが買いを上回り、株価が下がる傾向があります。特に、期末や月末は、投資家が損失確定のために売却する傾向が強まるため、市場の下落リスクが高まります。
市場への影響
期末・月末要因が株式市場に与える影響の中で、市場への影響は特に注目に値します。これらの要因が作用すると、投資家はポートフォリオを調整し、保有資産のバランスを図ろうとします。また、ファンドマネージャーはファンドのパフォーマンスを最大化するために、四半期末までに投資目標を達成しようとします。そのため、期末や月末には売買が活発になり、株価に大きな変動を与える可能性があります。