劣後株について徹底解説！普通株との違いと特徴

劣後株について徹底解説！普通株との違いと特徴

劣後株とは？

劣後株とは、発行企業が財務危機に陥った場合、普通株や社債など他の証券よりも低い順位で配当や返済を受ける株式です。つまり、企業が債務不履行に陥った場合、普通株主よりも劣後株主が損失を被る可能性が高くなります。

劣後株の特徴

劣後株の特徴

劣後株は、普通株とは異なるいくつかの特徴を持ちます。まず、劣後株は普通株よりも 優先順位が低い という点です。つまり、企業が倒産した場合、普通株の投資家は劣後株の投資家よりも先に返済を受けます。このため、劣後株は一般的に普通株よりも高い利回りで発行されます。

また、劣後株は 無議決権であることがほとんどです。つまり、劣後株の投資家は会社の経営に関する意思決定に投票できません。これは、劣後株が投資よりもむしろ企業への融資に近いことを意味します。

さらに、劣後株は 償還期限がない こともしばしばあります。つまり、劣後株は発行企業が任意のタイミングで買い戻すまでは発行され続けます。ただし、いくつかの劣後株には償還期限が設定されている場合もあります。

普通株との違い

-普通株との違い-

普通株と劣後株は、重要な違いがあります。まず、優先権において、普通株は劣後株よりも優先されます。これは、会社が倒産した際の配当金や資産の分配に関して、普通株主が劣後株主よりも先に権利が与えられることを意味します。また、議決権の面では、普通株主には通常、劣後株主よりも多くの議決権が与えられます。つまり、普通株主は会社の経営に関する意思決定に、より多くの発言権を持っています。さらに、価値の点では、普通株は一般的に劣後株よりも価値が高い傾向があります。その理由は、普通株の方がリスクが低いと見なされ、より高いリターンを与える可能性があるからです。

劣後株のメリット

-劣後株のメリット-

劣後株には、普通株とは異なるいくつかのメリットがあります。 劣後株は通常、普通株よりも高い利回りを提供します。これは、劣後株が普通株よりもリスクが高いためです。しかし、この高い利回りは、劣後株を投資ポートフォリオの一部にする魅力を向上させます。また、劣後株は負債と株式の中間的な性質を持つため、投資家が債券の利回り向上と株式の潜在的なキャピタルゲインの両方を求める際に適しています。さらに、劣後株は破産の場合に税制優遇を受けられる場合があります。この優遇は、企業が破産したときに劣後株投資家が普通株投資家よりも先に返済を受けられることを意味します。

劣後株のデメリット

-劣後株のデメリット-

劣後株にはいくつかのデメリットがあります。まず、普通株に比べてリスクが高いことです。企業が破綻した場合、劣後株の投資家は普通株の投資家に優先して返済されます。そのため、劣後株は普通株よりも価値が下落するリスクが高いのです。

また、劣後株は配当が支払われない場合がある点もデメリットです。企業が十分な利益を上げていない場合、普通株に配当を支払う前に、劣後株に配当を支払うのを控えることができます。さらに、劣後株は市場で流動性が低く、必要に応じて迅速に売却することが難しい場合があります。