ETN（上場投資証券）とは？仕組みとリスクを解説
投資の初心者
ETNってなんですか？
投資研究家
ETNとは「上場投資証券」や「指標連動証券」とも呼ばれる上場商品です。
投資の初心者
ETFと同じようなものってことですか？
投資研究家
はい、ETFと同様に、株価指数や商品価格などの特定の指標に連動しています。
ETNとは。
投資に関する用語で「ETN」というものがあります。これは「Exchange Traded Note」の略で、日本語では「上場投資証券」や「指標連動証券」と呼ばれます。ETNは、株価指数や商品価格などの特定の指標に連動して値動きする、上場取引できる商品です。仕組みはETF（上場投資信託）と似ています。
ETNとは
ETNとは、上場投資証券のことで、上場企業が発行する有価証券の一種です。通常の株式とは異なり、株価指数の値動きに連動して価格が変動する仕組みになっています。つまり、投資家はETNを購入することで、特定の株価指数に投資したのと同様のリターンを得ることができます。
ETNは、株式と債券の中間的な性質を持ちます。株式のように上場しており、取引所を通じて売買できますが、債券のように一定の利回りが設定されています。ただし、この利回りは変動しており、株価指数の値動きによって決まります。
ETNとETFの違い
-ETNとETFの違い-
ETNとETFはどちらも株式市場に上場され、特定の資産や指標に連動する投資商品です。しかし、その仕組みとリスクには重要な違いがあります。
ETN（上場投資証券）は債券の一種であり、投資家は発行体から債務を購入することになります。一方、ETF（上場投資信託）は投資信託の一種であり、投資家は信託の受益証券を購入します。
ETNは債券であるため、元本の償還日が設定されており、満期日までに償還されます。一方、ETFは投資信託であるため、元本の償還日はありません。
リスクの面では、ETNは通常、ETFよりもリスクが高い傾向があります。これは、ETNは債務であるため、発行体の信用リスクにさらされるからです。一方、ETFは投資信託であるため、投資家の資産は発行体の信用リスクから保護されています。
ETNの仕組み
ETN（上場投資証券）の仕組みとは、デリバティブ（金融派生商品）の一種で、株価指数や商品などの投資対象の価格変動に連動したリターンを目指す金融商品です。投資家は、発行体に対して投資対象の将来の価格変動に対する権利を買うことになり、価格の変動によって利益または損失が発生する仕組みです。つまり、ETNは投資対象そのものに投資するのではなく、その投資対象の価格変動に投資することになります。
ETNのリスク
-ETNのリスク-
ETNには投資する際に考慮すべきリスクがいくつか存在します。発行体の信用リスクは、ETNを発行する会社が倒産した場合に投資家が資金を失う可能性があることを指します。また、流動性リスクも考慮する必要があります。これは、ETNが十分に取引されていない場合に、投資家が希望する価格で売却または購入することが難しい可能性があることを意味します。さらに、原資産のパフォーマンスリスクがあります。ETNの価値は、原資産（株式などの）のパフォーマンスに連動するため、原資産の価値が下がるとETNの価値も下がる可能性があります。
ETNの活用方法
-ETNの活用方法-
ETNを活用する際に最も重要なのは、投資目標とリスク許容度を明確にすることです。ETNは投資家に多様な投資機会を提供しますが、高いリターンが期待できる反面、リスクも伴います。投資家は、自らの投資戦略に適したETNを選択する必要があります。
たとえば、インフレリスクに備えたい投資家は、インフレ連動型ETNを検討することができます。これらのETNは、物価上昇に合わせて価値が上昇するように設計されています。一方、特定のセクターや業界に投資したい投資家は、セクターや業界連動型ETNを利用できます。これらのETNは、特定の株式インデックスや商品のパフォーマンスを追跡します。
また、ETNはヘッジ戦略の一部として使用することもできます。空売り可能ETNを使用すると、投資家は資産価値の下落から利益を得ることができます。ただし、ETNを利用する際は、投資対象の市場の動向、手数料、税金などの考慮事項を十分に理解することが重要です。