投資用語解剖：呑行為とは何か？

投資用語解剖：呑行為とは何か？

呑行為とは?

呑行為とは、ある企業が別の企業を合併または買収し、支配権を取得する行為です。これにより、吸収された企業は消滅し、吸収した企業にその資産や負債が引き継がれます。呑行為は、規模や市場シェアの拡大、コスト削減、資源や技術へのアクセス強化などを目的として行われます。

呑行為の仕組み

呑行為の仕組みとは、株式市場において、自己または関連会社が意図的に大量の自社株を買い付けて株価を引き上げ、その後別の会社に高値で売却して利益を得る行為を指します。この行為は、市場操作として証券取引法で禁止されています。

呑行為を行うには、自社株を十分な数量保有している必要があります。通常、買い付けは市場を通じて行われますが、関連会社や協力企業が買い付ける場合もあります。買い付けによって株価が上昇すると、協力企業が買い付けた株式を自社に高値で売却します。この差額が呑行為による利益となります。

呑行為の禁止

呑行為の禁止とは、証券取引法において、公開買付けを行う者が、公開買付け中に買付け対象となる株式を譲り受けることを禁止する規定です。これは、公開買付け者が市場での株価を操作したり、不公平な買収をしたりする行為を防ぐために設けられています。呑行為をすると、課徴金や刑事罰の対象となる可能性があります。

呑行為とインサイダー取引の違い

-呑行為とインサイダー取引の違い-

呑行為とインサイダー取引は、どちらも株式取引に関する違法行為ですが、その内容や適用範囲は異なります。

呑行為とは、公表される前の重要情報を内情把握し（インサイダー情報）、その情報の公表前に関係する株式を売買することを指します。インサイダー情報とは、一般に公開されていない、企業の業績や経営判断に重大な影響を与える情報のことです。企業の役員や従業員などのインサイダーが、この情報を不正に利用して利益を得る行為が呑行為です。

一方、インサイダー取引は、インサイダー情報を利用して、取引の相手方がその情報を知らないことを利用して有利な取引を行う行為のことです。この場合、インサイダー情報は公表されていないだけでなく、取引相手にも開示されていません。インサイダー取引は、呑行為よりも適用範囲が広く、インサイダー情報を利用して、市場価格の形成に影響を与えるような取引も含まれます。

呑行為のメリットとデメリット

-呑行為のメリットとデメリット-

呑行為にはメリットとデメリットの両方が存在します。

メリットとしては、投資家が運用する資金の額を増やすことができる点が挙げられます。つまり、保有資産の一部を担保にすることで、より多くの資金を運用することができるのです。これにより、投資リターンを増やす可能性が高まります。

一方で、デメリットとしては、市場の変動によって担保資産の価値が下落した場合に、投資家が担保を差し出さなければならないリスクがあります。また、呑み行為に伴う金利や手数料も発生するため、運用コストが増加する可能性があります。