年金基金の「期ずれ」とは？その解消のポイント
投資の初心者
『期ずれ』について詳しく教えてください。
投資研究家
厚生年金基金の運用実績利回りによる付利計算において、適用する運用利回りが翌々年に確定するため、前々年度の確定値を使用することです。
投資の初心者
なるほど、運用利回りの確定が遅れることで、実態と乖離してしまうことがあるんですね。
投資研究家
はい、その問題を解決するために、平成26年度以降は実績運用利回りを直接適用する期ずれの解消が行われました。
期ずれとは。
厚生年金基金が年金の支払いに備える最低責任準備金を計算する際、運用益を加算したり、支出を差し引いた後に、少し古い運用利回りを使って利息を加えています（繰越方式）。
従来は運用利回りが確定するまでに時間がかかり、翌年に確定した前年分の利回りを翌々年に使って計算していました。このため、運用の実績との間に1年9か月の「期ずれ」が生じていました。
そのため、現実の運用状況と計算上の準備金が乖離する問題があり、平成25年の改正法で変更されました。平成26年以降は、その年の運用利回りをそのまま利用して計算するようになりました（期ずれの解消）。
期ずれとは何か
年金基金における「期ずれ」とは、投資と債務の関係に生じるタイミングのずれを指します。年金基金は、将来の年金支払いを見据えて資産運用を行いますが、投資のリターンが債務の伸びを上回らないと、財政状況が悪化します。しかし、投資収益率が変動する中で、債務と資産の成長率が異なることがあり、これが「期ずれ」の発生につながります。例えば、投資収益率が低い時期に年金債務の成長率が高い場合、資金繰りが逼迫し、年金基金の健全性に影響を与える可能性があります。
期ずれの問題点
年金基金の「期ずれ」とは、給付金の支払時期と拠出金の受取時期にズレが生じることを指します。この期ずれは、年金基金の運営にさまざまな問題を引き起こします。
まず、将来の給付金の原資である拠出金が不足し、年金基金の運用が不安定になる可能性があります。また、負債に対して資産が少ない状況が続くと、年金財政の健全性が損なわれるおそれがあります。さらに、市場の変動によって資産の価値が変動した場合、給付金の安定的な支払いに影響が出る可能性があります。
期ずれの解消とは
期ずれの解消とは、年金基金の決算と運用報告書の提出時期を合わせることを指します。これにより、年金情報がよりタイムリーかつ整合性を持った形で公表され、加入者や受益者に正確な情報を提供できます。
期ずれ解消のメリット
期ずれ解消のメリット
年金基金の「期ずれ」を解消することには、以下のようなメリットがあります。
* -運用リスクの軽減-期ずれがあると、株式などの値動きの大きい資産と、債券などの値動きの小さい資産のバランスが崩れる可能性があります。期ずれを解消することで、このバランスを整え、運用リスクを軽減できます。
* -運用収益の向上-期ずれがあると、資産の価値が変動したときに、損益が帳簿上では認識されず、実際の運用収益と乖離することがあります。期ずれを解消することで、この乖離を減らし、より正確な運用収益を把握できます。
* -運用効率の改善-期ずれがあると、運用方針と実際の資産配分との間に差が生じる可能性があります。期ずれを解消することで、この差をなくし、運用効率を向上できます。
* -受給者への安定的な給付-期ずれがあると、受給者への給付額が、実際の基金の運用実績と異なる場合があります。期ずれを解消することで、給付額の安定性を確保できます。
期ずれ解消の課題
-期ずれ解消の課題-
年金基金の「期ずれ」を解消するには、いくつかの課題があります。まず、異なる会計基準や評価方法の統一が重要です。会計基準が異なることで、資産と負債の評価額が異なり、期ずれが生じる可能性があります。さらに、評価方法が統一されていないと、資産や負債の価値が市場価値と乖離し、期ずれの原因となることがあります。
もう一つの課題は、運用実績の平滑化です。年金基金の運用実績は市場動向に左右されるため、大きく変動することがあります。この変動が期ずれにつながる可能性があります。運用実績を平滑化することで、市場変動による影響を軽減し、期ずれを解消することができます。
また、拠出金の安定化も重要です。拠出金が不安定であると、年金基金の資産と負債のバランスが崩れ、期ずれが生じる可能性があります。拠出金を安定させることで、資産と負債のバランスを保ち、期ずれを解消することができます。