投資の鉄則『インデックス運用』：仕組みと利点
投資の初心者
先生、『インデックス運用』ってどういう意味ですか？
投資研究家
インデックス運用とはね、市場の指標であるインデックスの動きに連動させて運用する投資手法のことだよ。
投資の初心者
なるほど、つまり市場の動きに追従するってことですか？
投資研究家
その通り。インデックス運用は、市場が効率的であるという考え方のもとに、情報収集や分析にコストをかけても、市場全体に勝つのは難しいと想定しているんだよ。
インデックス運用 とは。
投資の世界でよく耳にする「インデックス運用」とは、日経平均株価（TOPIX）や日経225種平均株価（NOMURA-BPI）などの市場インデックス（指数）の動きに合わせて運用成果を目指す手法のことです。
この手法の根底には、市場が効率的であるという考え方が лежит。つまり、時間やコストをかけて情報を集めたり分析したりしても、長期的に市場に勝ち続けることは難しいのです。そのため、インデックス運用は、パッシブ運用（受動的運用）の一種とされています。
市場効率化の原則
市場効率化の原則は、「投資の鉄則『インデックス運用』」の根底となる重要な概念です。この原則は、株式市場は効率的であり、すべての関連情報は株価に反映されていることを示しています。つまり、市場を打ち負かすために市場平均を上回ろうとするアクティブ運用は、手数料を差し引いた後にインデックス運用（市場平均と同等の運用）を上回ることはできないとされています。この原則に基づき、インデックス運用は、市場全体に投資し、長期的に市場平均と同等のリターンを目指す分散投資手法です。
パッシブ運用との関連性
インデックス運用はパッシブ運用の一種です。パッシブ運用とは、ある市場や指数に連動した投資をすることで、その市場や指数の値動きを追跡することを目的とするものです。インデックス運用では、市場全体の動向に連動することを目指して、対象となる市場を構成する銘柄を全て、または一部組み入れます。
一方、アクティブ運用は市場の平均以上のリターンを目指すもので、市場全体の動きとは異なる銘柄の選定や投資を行うことで、市場平均を上回るリターンを得ることを目指します。パッシブ運用は市場のリターン追従を目的とし、アクティブ運用は市場平均以上のリターンを目指しているという点が異なります。
インデックス運用とアクティブ運用との違い
インデックス運用とアクティブ運用は投資アプローチとして異なります。インデックス運用では投資家は、株式市場全体のパフォーマンスを反映するように設計されたインデックスファンドと呼ばれる投資信託に投資します。一方、アクティブ運用では運用者が個々の銘柄を選択してポートフォリオを作成し、市場をアウトパフォームすることを目指します。
インデックス運用は一般的にアクティブ運用よりも手数料が低く、インデックスを単に追従するため、市場のリターンをより確実に得られる傾向があります。アクティブ運用は、運用者のスキルが成功に不可欠ですが、運用手数料が高く、市場をアウトパフォームできないことが多いという課題があります。
インデックス運用におけるコストメリット
インデックス運用における際立った利点の1つは、コストメリットです。アクティブ運用では、ファンドマネージャーが市場を打ち負かそうと銘柄を選択し、売買を行うため、高い運用手数料が発生します。一方、インデックス運用は市場全体の動きを追従するため、アクティブ運用よりも運用手数料が大幅に低くなります。このコスト差は、長期投資で複利効果を考慮すると非常に大きくなります。
インデックス運用では、ポートフォリオの管理や銘柄の売買にファンドマネージャーが必要とされないため、運用コストを大幅に削減できます。また、インデックスファンドは通常、投資信託やETF（上場投資信託）として提供され、手数料は投資資産額のわずか数パーセントです。この低コストにより、投資家は運用手数料を気にすることなく、長期的な投資目標に集中できます。
インデックス運用に適した投資家
インデックス運用に適した投資家とは、長期的な視点で投資を行い、市場全体のパフォーマンスに連動することを目指す投資家のことです。インデックス運用は、市場平均を上回るリターンを得る必要がなく、長期的に安定したリターンを求める投資家に適しています。また、投資の知識やスキルが限られている投資家にも適しており、手軽に市場全体に分散投資することができます。さらに、インデックスファンドやETFなどの投資信託を利用することで、運用コストを抑えて投資を行うことができます。