抵当証券（MBS）とは？仕組みとメリットを解説
投資の初心者
抵当証券（MBS）とは何ですか？
投資研究家
抵当証券（MBS）は、不動産を担保とした貸付債権を証券化して、小口販売した金融商品です。
投資の初心者
不動産を担保とした貸付債権を証券化とはどういうことですか？
投資研究家
不動産を担保とした貸付債権を束ねて、それを裏付けとした証券を発行することです。この証券がMBSです。
抵当証券とは。
投資の世界でよく耳にする「抵当証券」とは、住宅などの不動産を担保とした融資債権をまとめて証券化したものです。小口単位で販売される金融商品として流通しています。
抵当証券（MBS）の概要
抵当証券（MBS）とは、住宅ローンや自動車ローンなどのローン債権を束ねて証券化した金融商品です。金融機関がローン債権を投資家に販売することで、資金を調達します。MBSの仕組みは、ローンを借りた人々がローンを返済すると、その資金は投資家に分配されるというものです。
抵当証券（MBS）の仕組み
抵当証券（MBS）の仕組み
抵当証券は、住宅ローンや商業用不動産ローンなど、一括で債権者が保有する抵当権を束ねて発行される証券です。この証券は、複数のローンをプールして一括で発行するため、投資家は多様なリスクを分散することができます。
抵当証券の発行は、通常、以下の手順で行われます。
* 債権者は住宅ローンや商業用不動産ローンをプールします。
* プールされたローンは「モーゲージプール」と呼ばれ、第三者機関の信頼を受けます。
* モーゲージプールは証券化され、抵当証券（MBS）として投資家に販売されます。
投資家は抵当証券を購入することで、抵当貸付金利に基づく利息収入を得ることができます。ただし、抵当証券にはデフォルト（債務不履行）リスクが伴うため、投資家は慎重に考慮する必要があります。
抵当証券（MBS）のメリット
抵当証券（MBS）には、投資家や発行体にとっていくつかの利点があります。まず、投資家にとっては、通常、国債などの他の固定利付証券よりも高い利回りを提供します。これは、MBSの仕組みが、住宅ローンのプールに投資するものであり、住宅ローンは通常、政府債よりも高い利子率で発行されるためです。
また、MBSは分散投資に役立ちます。1つのMBSに投資することで、多数の住宅ローンに投資することになり、住宅ローン市場における個々の住宅ローンのデフォルトリスクが分散されます。この分散により、投資ポートフォリオのリスクが軽減されます。
さらに、MBSは、住宅所有者にとってはより低い金利で資金を調達することを可能にします。住宅ローンをプールすることで、銀行はより多くの資金を低利でお借りすることができます。この低利は、住宅所有者に転嫁され、家を購入したり再融資したりする際の資金調達コストを削減します。
投資家にとっての抵当証券（MBS）の魅力
投資家にとって、抵当証券（MBS）は魅力的な投資機会です。高い利回りを提供し、証券化により発行企業のリスクを分散できます。また、MBSは低相関性を示し、ポートフォリオの多角化に役立ちます。さらに、MBSは流動性が高いため、必要に応じて簡単に売却できます。
抵当証券（MBS）の注意点
抵当証券（MBS）の注意点住宅ローンや商業用不動産ローンなどの抵当債権をプールして発行されるMBSは、投資対象としては魅力的な側面もありますが、投資する際に考慮すべき注意点があります。一つ目は、MBSは金利変動の影響を受けやすいという点です。金利が上昇すればMBSの価値は下落し、逆に金利が低下すれば価値は上昇します。二つ目は、MBSは発行体によって信用力が異なる点です。信用力の高い発行体のMBSは相対的に安全ですが、信用力の低い発行体のMBSはデフォルトリスクが高くなります。三つ目は、MBSは流動性が低い可能性がある点です。特に信用力の低いMBSや非居住用住宅ローンに裏付けられたMBSは、売買が難しくなる場合があります。