債券の『買入償還』とは？仕組みとメリット
投資の初心者
「買入償還」について教えてください。
投資研究家
「買入償還」は、債券の発行者が流通市場や投資家から債券を購入して消却することで、償還期日前に債券を返済する債券の償還方法です。
投資の初心者
つまり、発行者が債券を市場から買い取り、消却することで、債務を返済するということですね。
投資研究家
そうです。ただし、「買入償還」には、市場で買い入れる方法と、投資家から直接買い入れる方法の2種類があります。
買入償還とは。
投資用語の「買入償還」とは、債券の償還方法のひとつです。債券を発行した企業や団体が、償還期日前でも、市場取引や直接取引を通じて、債券保有者から債券を買い戻し、消却することです。「買入消却」とも呼ばれます。
買入償還には、市場で債券を買い戻す方法と、投資家から直接買い戻す方法（額面より少し高いプレミアムをつけて買い戻す）があります。
『買入償還』とは
「買入償還」とは、発行済みの債券を発行会社が市場価格よりも高い価格で買い取ることを指します。債券の発行会社は、債券の利払いと償還義務を負いますが、これらの義務を早期に履行するために買入償還を行う場合があります。買入償還には、企業の財務計画や市場環境によって、さまざまな動機があります。
買入償還の仕組み
債券の「買入償還」とは、発行体が市場で自社発行の債券を買い戻すことを指します。通常、債券の償還は満期日に一括して行われますが、市場金利の低下などにより、発行体が債券を額面価格よりも低い価格で買い戻せる機会が生じた場合に、買入償還が行われます。
買入償還が行われる理由
-買入償還が行われる理由-
債券の発行企業は、特定の条件を満たしき場合、発行済みの債券を市場から買い戻すことがあります。 このプロセスは「買入償還」と呼ばれ、さまざまな理由で行われます。
債券の買入償還が行われる最も一般的な理由は、発行企業が資金調達コストを削減したい場合 です。発行企業の財務状況が改善した場合や金利が低下した場合、発行済みの債券よりも低い金利で新しい債券を発行できる可能性があります。この場合、古い債券をより高い金利で買い戻すことで、企業は将来的に支払う金利を削減できます。
買入償還が投資家に与える影響
買入償還が投資家に与える影響
買入償還は、投資家にさまざまな影響を与えます。まず、債券が償還されると、投資家は投資した元本を取り戻すことができます。ただし、債券が額面価格よりも高い価格で取引されている場合、投資家はキャピタルロスを被る可能性があります。
さらに、買入償還により投資家のキャッシュフローが減少する可能性があります。債券が投資ポートフォリオの利息収入源となっている場合、償還によってその収入が失われます。そのため、投資家は代替の投資手段を見つけるなど、キャッシュフローの減少に備える必要があります。
一方、買入償還は投資家に利益をもたらすこともあります。投資家が債券を額面価格よりも低い価格で購入した場合、買入償還によってキャピタルゲインを得ることができます。また、買入償還により金利が低下する可能性があります。すると、他の債券の価格が上昇し、投資家の全体的な収益率が向上する可能性があります。
買入償還のメリット
-買入償還のメリット-
債券の買入償還には、投資家にとっていくつかの利点があります。第一に、発行体の財務状況が改善した場合に、予定よりも早く債券を返済できます。これにより、投資家は予定より早く資金を受け取ることが可能になります。第二に、発行体が信用の高い場合、買入償還によって債券の価値が上昇する場合があります。これは、投資家がプレミアムで債券を売却できる可能性があることを意味します。さらに、買入償還により投資家は金利リスクを軽減できます。金利が上昇すると債券の価値は下落しますが、買入償還により投資家は期日前に債券を返済することができます。